ידיעות ומחקרים
שווי שוקי המניות בעולם נחתך ב-3 טריליון דולר מתחילת החודש
- פרטים
- קטגוריה: ידיעות ומחקרים
- פורסם ב20 יוני 2012
- נכתב על ידי תנועת "הערבות"
"חברת דירוג האשראי פיץ' הורידה היום את דירוג האשראי של יוון מדרגת B מינוס לדרגת CCC, עקב רקע התגברות החשש כי יוון תהפוך למדינה הראשונה הפורשת מגוש היורו. דרגת CCC מצביעה על אפשרות של שמיטת חובות. בה בעת, חברת דירוג האשראי מודי'ס הורידה היום את דירוג האשראי של ארבעה מחוזות בספרד, בהן מחוז קטלוניה שאג"ח שלו הורדו לדרגת "זבל".
שווי שוקי המניות ברחבי העולם נחתך ביותר משלושה טריליון דולר מתחילת החודש, לאחר שחששות מפרישת יוון מגוש היורו, פגמו בתיאבון המשקיעים לסיכונים. מדד המניות הכלל עולמי של MSCI ירד במהלך המסחר היום ב-0.7% והשלים בכך ירידה של 10% מהשיא של שנת 2012.
בורסות אירופה ירדו זה היום הרביעי ברציפות, ונסגרו ברמתן הנמוכה ביותר ב-2012, על רקע דיווחים כי הורדה צפויה של דירוג האשראי של הבנקים בספרד, ובעקבות נתוני מקרו כלכליים מאכזבים שפורסמו היום בארה"ב".
תנועת הערבות: כואב בכיס? את זה כולם מבינים. טוב, לפחות זה קטליזטור לטיפול במשבר. אי אפשר לטאטא מתחת לשטיח השמדת ערך בשווי 3 טריליון דולר. מבחינה כלכלית, חשוב לציין שלמרות שתשומת הלב מתמקדת תמיד בשווקי המניות, כי שם ה-"אקשן", שם מניות עולות ויורדות לעיתים בעשרות אחוזים ביום, הרי שעיקר כספו של המשקיע הישראלי הממוצע מושקע דווקא בשוק אגרות החוב, הממשלתיות והקונצרניות...בישראל, היחד הממוצע בין השקעה במניות לאג"ח הוא 25% במניות ו- 75% באג"ח ובמזומן.
בארה"ב, זה בערך 50:50 ואירופה נמצאת איפשהו באמצע, בין הישראלים הסולידיים בהשקעות הפיננסיות שלהם, לבין האמריקאים הנועזים, או רודפי הבצע, תלוי בהגדרה.
בכל מקרה, שוק האג"ח הממשלתי (לא של יוון או ספרד, אלא של כלכלות איתנות יותר כמו גרמניה, ארה"ב וישראל) נחשב אלטרנטיבה לשוק המניות ולכן שכמוכרים מניות, מה עושים עם הכסף? בדר"כ קונים אג"חים. איך זה משפיע על המחירים?
כשיש עודף היצע במניות - המחירים יורדים. כשיש עודף ביקוש באג"חים, מחירי האג"חים עולים. זה סוג של כלים שלובים. לכן, הכותרת אומנם צועקת שכולנו מופסדים טריליונים, אבל היא מספרת רק חלק מהאמת. במקביל, שווקי האג"ח, במיוחד אג"ח מדינה הנחשב לאפיק סולידי, עלו באותה תקופה, על רקע ביקושים שהזרימו אלה שברחו מהאפיק המנייתי.
בחלק מהשווקים, הרווחים באג"ח קיזזו באופן מלא את ההפסדים במניות, בחלק אחר - הם בפירוש ריככו את המכה שספגו המשקיעים במניות.
שורה תחתונה - השווקים הפיננסיים מאוד רגישים למשבר האירופאי והם מגיבים בקצב מהיר בהרבה מהכלכלות הריאליות (תעשייה, מסחר, שוק עבודה וכו...).
הירידות באפיק המנייתי מצביעות שכולם בלחץ ומבינים שהמשבר האירופאי עלול לגרור אחריו את העולם כולו.
העליות בשווקי האג"ח, מעידות על אותו דבר בדיוק. בשעת לחץ, המשקיעים מתבצרים בנכסים סולידיים, כמו אג"ח מדינה של כלכלות חזקות ומזומן.
